Kto odbierze kawałki Silicon Valley Bank?

Silicon Valley Bank (SVB) upadł w piątek. Był to 16. największy bank w USA. SVB udzielał pożyczek startupom, a warunki pożyczek wymagały od startupu utrzymywania depozytów w SVB. Venture Capitalists przez dziesięciolecia wymagali, aby startupy korzystały z SVB i innych „standardowych” najlepszych struktur prawnych i finansowych.

SVB jest głęboko związany z 50% nowych i starych startupów venture. Rok jest notowany na giełdzie, ale wyrósł z korzeni startupu venture. Rok miał prawie 500 milionów dolarów w depozytach w SVB.

Pomyśl o kryzysie internetowym dot.com (dot bomb bubble) z 2000 i 2001 roku. W obecnej sytuacji krach wycen akcji technologicznych uderzył w firmy, których wartość spadła o 80-90% w 2022 roku. Teraz zagrożone są tam depozyty. Jeśli nie będzie interwencji, firmy te nie zrobią listy płac w ciągu najbliższych dwóch tygodni i później.

Rząd ma około 48 godzin na naprawienie szybko odwracalnego błędu. Pozwalając @SVB_Financial upaść bez ochrony wszystkich deponentów, świat obudził się, czym jest nieubezpieczony depozyt – niezabezpieczonym, niepłynnym roszczeniem wobec upadłego banku. Bez @jpmorgan @citi lub… https://t.co/SqdkFK7Fld

– Bill Ackman (@BillAckman) 11 marca 2023 r

To spowoduje krater w San Francisco Bay Area i innych regionach skupionych na startupach (Los Angeles, San Diego, Boston, Nowy Jork itd.). Startupy, venture capital, połączeni pożyczkodawcy, winnice w regionie Napa, a nawet stosunkowo dojrzałe wcześniej venture-backed większe firmy, takie jak Roku.

To naraża na ryzyko również First Republic. Nastąpiłoby rozprzestrzenienie się upadłości bankowych i finansowych. Ponadto jest to wierzchołek góry lodowej. Inne banki i firmy finansowe (towarzystwa ubezpieczeniowe, towarzystwa emerytalne) straciły pieniądze na obligacjach o dłuższym terminie wykupu i dłuższych terminach wykupu papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Jeśli bank udzielał stałych 15-letnich i 30-letnich kredytów hipotecznych od 2021 roku lub wcześniej, to w większości przypadków są one zablokowane na poziomie 3%. Teraz jednak te instrumenty są dostosowane do dzisiejszych stóp procentowych na poziomie 5-7%. Finansowo te są oznaczone w dół do 70% wartości zasady, zwłaszcza z tych zostały sprzedane dzisiaj. Jeden milion dolarów trzydzieści lat hipoteki z 3,5% może być sprzedawane na powiedzmy 700.000 tak, że nowy właściciel będzie coraz 5% zwrotu.

Gubernator Kalifornii Gavin Newsome i inni politycy kalifornijscy będą musieli znaleźć sposoby na uratowanie tego (w ten weekend lub poniedziałek) z wielu powodów. Grupami dotkniętymi są ich darczyńcy. Krajowi politycy demokratyczni są podobnie zależni od dotkniętej grupy jako dawców.

Innym głównym powodem jest nie robienie czegoś będzie ekonomicznie crater Venture capital i San Francisco Bay Area firm i nieruchomości.

Innym głównym powodem jest to, że większość banków i instytucji finansowych jest znacznie słabsza niż ludzie myślą.

W skali globalnej jest wiele kruchych firm i krajów. Chiny miały kryzys na rynku nieruchomości i zadłużenia. Rozwiązanie Chin polega na tym, że prawie nikomu nie wolno sprzedać domu ani sprzedać akcji. Właściciel musi nadal płacić swoją hipotekę. Sprzedaż akcji jest ograniczona. Ceny nie mogą się załamać, ponieważ ludzie nie mogą sprzedawać. Ludzie nie mogą wysiąść z ekonomicznego rollercoastera, ponieważ są zamknięci na muszce.

Europa i Japonia mają starzejące się społeczeństwa i słabe gospodarki.

Ceny energii i żywności idą w górę z powodu wojny i łańcuchów dostaw.

Wielka Brytania musiała ratować fundusze emerytalne, bo miały zdewaluowane obligacje i inne instrumenty finansowe.

Świat nie wytrzyma więcej wysokich stóp procentowych, aby zatrzymać medycynę inflacyjną.

Dlatego „po prostu niech zwykły proces upadłości finansowej” zdarzy się SVB nie jest tym, co się stanie. Kalifornia, przemysł technologiczny, system finansowy USA i świat mają znaczne ryzyko upadku.